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2020/5/26 5:31

ゲームに関しての質問ではないですが、今回のコロナ問題で、韓国デフォルトの可能性があると言われていますが、もし、韓国がデフォルトしたら、韓国企業であるカムツスはどうなりますか？サービスに支障をきたしますか？

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コロナ

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8 回答

2020/5/25 22:57

結論としては、カムツスへの影響は少ないと言えます。

一つずつ説明します。
まず、デフォルトとは「債務不履行」の事で、国が国債の利息を事実上踏み倒すことです。
企業で言うと倒産、個人で言うと自己破産に当たります。

それらを行った結果の話をすると、国がデフォルトした際には国債の格付けが大幅に下がり国債を買う人が減ります。
企業は単独では融資がもらいにくくなり、個人はローンが組みにくくなります。
要するに、市場からの信頼を取り戻すまで、新たにお金が借りにくくなります。

実は、デフォルトや倒産、自己破産をされて一番困るのは、お金を貸している側の人です。

実際に、最近だとアルゼンチンが9回目のデフォルトをしました。
この9回目のデフォルトは「選択的デフォルト」です。
アルゼンチンの債務は、2019年時点でGDP比61.8%が対外債務(外国人が貸し主)です。
アルゼンチン政府は「返すお金はあるけど、外国人に利息払うの嫌だから、利払いを止めます」として、
デフォルトを確定させました。これが「選択的デフォルト」です。
これで一番困るのは、利払いを止められたウォールストリートの外国人投資家や債権団です。
その証拠に、CDS(Credit Default Swap)のようにデフォルトした時のための保険商品も金融市場では売られています。

話を韓国にします。
韓国の債務は、2019年時点でGDP比28.4%が対外債務(外国人が貸し主)です。
アルゼンチンと比較して外国人の貸し主が少なく、国内の貸し主が多いことがわかります。
アルゼンチンとは異なり、韓国がデフォルトして一番困るのは韓国内の投資家や債権団です。
この事から韓国がデフォルトをする可能性は極めて低いです。
(それよりも韓国で問題となっているのは対ドルのウォン安が継続している通貨危機なのですが、
主に外貨が収入源となっているカムツスへの影響は少ないため割愛します)

総じて、カムツスへの影響ですが、
最近の株価の値動きを見るとIT業界の巨大企業であるGAFA(Google、Apple、Facebook、Amazon)と似たように値動きをしています。
今年3月中頃のCovid-19のショックで大きく株安となり穴を空けていますが、5月初め頃に掛けて反発して急上昇し、その後ゆるやかに上昇しています。
これらの企業とは反対に、トヨタ、三菱UFJフィナンシャル、セブン&アイグループ等はショックから安値となって以降、そのまま横ばいで上昇の傾向はありません。
これは、GAFAと同じくらいの信頼を市場からカムツスが得ている証拠です。

参考
https://www.ceicdata.com/ja/country/argentina
https://www.ceicdata.com/ja/country/korea
https://www.wsj.com/market-data/quotes/KR/078340/financials/annual/balance-sheet
https://www.wsj.com/market-data/quotes/GOOG/financials/annual/balance-sheet
https://www.wsj.com/market-data/quotes/TM/financials/annual/balance-sheet

【5/27 11:00 わかりにくい表現をした部分があるとのご依頼があり、一部記載を修正いたしました。(管理より)】